GMD’den, Aksa Enerji’ye Olumlu Rapor

HidrojenHaber – Aracı kurum Global Menkul Değerler, Aksa Enerji (AKSEN) için yayımladığı araştırma raporunda hisse için “AL” tavsiyesi vererek hisse başına 106,51 TL hedef fiyat ile yüzde 58 getiri potansiyeline işaret etti. AKSEN, 8 Şubat 2026 tarihli kapanış fiyatına göre yüzde 58’lik güçlü bir getiri potansiyeli içermektedir.

Global Menkul Değerler’in açıklamasına göre, Aksa Enerji sürdürülebilir karlılık ile güçlü büyüme potansiyelini aynı anda sunabilen nadir şirketlerden biri olarak değerlendiriliyor. AKSEN’in 3GW’yi aşan kurulu gücüyle üç kıtada faaliyet gösteren bir elektrik üreticisi olduğu anlatılan raporda, “Önümüzdeki döneme yönelik taahhüt edilmiş yatırım programının desteğiyle şirket, Türkiye’de depolamalı yenilenebilir enerji projeleri, Afrika ve Asya’da planlanan yeni santraller sayesinde 2028 yılı sonunda 5GW’nin üzerinde kurulu güce ulaşmayı hedeflemektedir” denildi.

FAVÖK 2028’DE ÜÇ KATINA ÇIKACAK

Raporda, “AKSEN’i elektrik üretim sektöründeki en güçlü FAVÖK büyüme hikayelerinden biri olarak görüyoruz. Konsolide FAVÖK’ün 2028 döneminde 2024 yılına göre üç katına çıkarak 602 milyon dolar seviyesine ulaşmasını öngörüyoruz. Bu büyüme görünümü, AKSEN’in yabancı para cinsinden imzaladığı Al-ya-da-Öde anlaşmaları ve üretim portföyünde yenilenebilir enerjinin artan payı sayesinde, geleneksel yurt içi elektrik üreticilerine kıyasla daha yüksek risk-ayarlı getiri sunan bir iş modeliyle desteklenmektedir” ifadelerine yer verildi.

Aksa Enerji’nin büyüme görünümünü destekleyen en önemli unsurlardan birinin sözleşmeye dayalı ve döviz bazlı gelir yapısı olduğu vurgulandı. Şirketin yurt dışı operasyonlarından elde edilen FAVÖK’ün yaklaşık yüzde 90’ının uzun vadeli Al-ya-da-Öde veya garantili kapasite anlaşmalarından sağlanması, nakit akışı görünürlüğünü ve karlılık istikrarını güçlendiren temel faktörler arasında gösterildi.

GAZİANTEP DEPOLAMASI-GES MART 2026’DA DEVREDE

Afrika ve Asya operasyonlarının tarihsel olarak güçlü FAVÖK marjlarıyla çalıştığına dikkat çekilen raporda, bu bölgelerde marjların orta vadede Afrika’da yaklaşık yüzde 66, Asya’da ise yüzde 77 seviyelerinde korunmasının beklendiği belirtildi. Türkiye’de hayata geçirilmesi planlanan depolamalı güneş ve rüzgar enerji projelerinin, şirketin yurt içi operasyonlarının karlılığını anlamlı ölçüde artıracağı öngörülüyor.

Yenilenebilir portföyün tamamen devreye girmesiyle birlikte yurt içi FAVÖK marjlarının yüzde 9 seviyelerinden yaklaşık yüzde 24 seviyelerine yükselmesi bekleniyor. Gaziantep Depolaması-GES’in Mart 2026 itibarıyla devreye alınmasıyla, Aksa Enerji’nin depolamalı GES santralini devreye alan Türkiye’deki ilk halka açık şirketlerden biri olacağı vurgulandı. 2026 beklentilerine göre hissenin 6,6x FD/FAVÖK ve 19,4x F/K çarpanlarıyla işlem gördüğü belirtildi.

Etiketler:Global Menkul Değerler, Aksa Enerji, AKSEN, hedef fiyat, AL tavsiyesi, yenilenebilir enerji, depolama, FAVÖK