Astor Enerji’de “Süper Döngü” Fiyatlanıyor

HidrojenHaber – Global Menkul Değerler, Astor Enerji (ASTOR) için hazırladığı kapsamlı araştırma raporunda, şirketin 12 aylık hedef fiyatını 203 TL’den 309,53 TL’ye yükselterek “AL” tavsiyesini sürdürdü. Mevcut fiyat seviyelerine göre %59 getiri potansiyeli öngören rapor; küresel trafo pazarındaki arz darboğazı, devasa kapasite artışı ve ABD merkezli ihracat patlamasını temel gerekçeler olarak sundu. Piyasanın henüz tam fiyatlamadığı “trafo süper döngüsü”, Astor’un 2026 projeksiyonlarında öne çıkıyor.

KAPASİTE ÜÇ KATINA ÇIKIYOR, ABD PAZARI DOMİNE EDİYOR

Ocak 2026’da açıklanan 150 milyon dolarlık yeni yatırımla Astor, güç trafosu kapasitesini 32 bin MVA’dan 102 bin MVA’ya çıkarmaya hazırlanıyor. Toplam yatırım programı 350 milyon dolara ulaşan şirketin bakiye iş yükü (backlog) ise 1,6 milyar dolara fırladı. Bu siparişlerin %74’ü ABD kaynaklı olup, toplam iş yükünün %95’inin uluslararası pazarlardan gelmesi, şirketin döviz bazlı gelir yapısına kesin bir geçiş yaptığını gösteriyor. Global Menkul, 2035 yılına kadar FAVÖK’ün 259 milyon dolardan 1,15 milyar dolara çıkacağını öngörüyor.

KÜRESEL ŞEBEKE YENİLEME DALGASI VE MALİYET AVANTAJI

Dünya genelinde 2.500 GW’ın üzerinde projenin şebeke bağlantısı beklemesi ve özellikle ABD’deki iletim hatlarının %70’inin 25 yaşın üzerinde olması, trafo talebini zirveye taşıdı. Büyük güç trafolarında (LPT) teslimat sürelerinin 60 aya kadar uzadığı bir ortamda Astor, Avrupalı rakiplerine göre %10-15 maliyet avantajıyla konumlanıyor. Ayrıca, 15 Nisan 2026’da gerçekleşen ve serbest dolaşım oranını %42,75’e çıkaran blok hisse satışı, şirketin Kasım 2026’daki gözden geçirmede MSCI Türkiye Standart Endeksi’ne dahil edilme ihtimalini güçlendiren bir katalizör olarak değerlendiriliyor.